השקל מתחזק מה זה אומר על השקעות שלנו בגוש האירו
תאריך 19/09/2022
יואל
זה הוא אינו סוד שהשקל הישראלי הוא אחד מן המטבעות החזקים בעולם נכון ל-2022 ולשנים האחרונות גם כן. נכון להיום ערכו של דולר אמריקאי אחד שווה ל-3.44 שקלים חדשים ואילו ערכו של אירו אחד שווה ערך ל-3.43 שקלים חדשים. השתוות האירו לדולר האמריקאי מציגה התרסקות קשה ושפל היסטורי שלא נראה כמותו ב-20 שנה האחרונות. ישראלים רבים מנצלים את השפל הנ"ל על מנת להנות מערכו של השקל הישראלי בקניות ונסיעות לחו"ל כאשר המטבע שלהם קונה הרבה יותר מבעבר.
אך השאלה שמעסיקה משקיעי נדל"ן שהתעסקו בהשקעות במדינות אירופאיות בגוש האירו כמו ספרד, איטליה וקפריסין היא האם לנצל את השפל הקיים לרכישה מאסיבית של נדל"ן ולחלוש על כמה שיותר אדמות, או מנגד לחכות לסבלנות להתחזקות מחודשת של האירו על מנת להניב רווחים גבוהים. אך לפני כן נסביר תחילה על הסיבות להחלשו של האירו ומנגד על התחזקותו של השקל הישראלי החדש.
אז מהן הסיבות האפשריות להחלשותו הדרמטית כל כך של האירו?
- פלישת רוסיה לאוקראינה – המלחמה אשר מתחוללת בין רוסיה לאוקראינה החל מסוף חודש פברואר פגעה קשות במטבע היורו עקב שיבוש אספקת הגז הרוסית ופגיעה בייצוא האוקראיני של שמן, חיטה, תירס ועוד. בשל המלחמה משקיעים רבים מצאו במטבע הדולר "חוף מבטחים" להשקעה במקום האירו שמדשדש לו מיום ליום.
- העלאת הריבית בארה"ב – בארה"ב האמריקאים החליטו להילחם באינפלציה ובמיתון המאיים להופיע על ידי העלאת מחירי הריבית במדינה מתחילת משבר האנרגיה ארבע פעמים, עד למצב של עלייה בין שניים לשניים וחצי אחוזים במחירי הריבית. מנגד, האירופאים התנגדו לרעיון העלאת מחירי הריבית.
- נסיגת יצואנים ומשקיעים זרים – עם ירידתו ההדרגתית של היורו, פחות ופחות זרים החליטו להשקיע במדינות גוש האירו עקב חשש מרווחים נמוכים ואף הפסדים ביחס להשקעתם. חלק ממשקיעי הנדל"ן דיווחו על רווחים זעומים, רווח אפסי ביחס להשקעה עד לרמת ה-Break Even ואף להפסדים כספיים של השקעותיהם.
וכמובן לא נשכח את המטבע המקומי האהוב שלנו, השקל הישראלי החדש. למה המטבע הפטריוטי שלנו מתחזק כל כך עד לרמה בה אנחנו נחשבים לאחת מן המדינות בעלות הכלכלה החזקה בעולם?
- עלייה בצריכה הפרטית – לאחר משבר הקורונה ב-2020 שהוביל לירידה בצריכה הפרטית בכ-9% אחוזים, מדינת ישראל זינקה קדימה בשנת 2021 עם צמיחה של כ-13% בצריכה הפרטית ובצמיחה עתידית של כ-7% נוספים במהלך 2022. כמו כן, עליית הצריכה הפרטית ועליית המשכורות הובילה להכנסות גבוהות במיוחד של כספי מיסים שהמדינה גובה.
- אבטלה נמוכה במיוחד – ישראל היא מדינה עם אחוזי אבטלה מהנמוכים בעולם. על פי דיווחים אחרונים האבטלה במדינת ישראל עומדת על כ-4.4% אחוזים בלבד כאשר שתי המדינות היחידות בעולם עם אחוזי אבטלה נמוכים יותר הן שוויץ ויפן. וכאמור, עם אחוזי אבטלה נמוכים עולה הצריכה הפרטית וכספי המיסים שהמדינה מרוויחה.
- עודף בחשבון השוטף הישראלי – אחוזי ייצוא גבוהים מול ייבוא מחזקים את הכלכלה הישראלית בסכומי כסף אדירים. בנוסף לכך, בניגוד לאירופה אשר קבורה עמוק במשבר אנרגיה מתמשך עקב הפלישה הרוסית לאוקראינה, ישראל מייצרת בעצמה את הגז ולא מייבאת מרוסיה. כמו כן, קיימת אפשרות עתידית שישראל תתחיל לייצא גז למדינות אחרות שכאמור תוביל לרווחים אדירים למדינה והתחזקות נוספת של השקל הישראלי.
כאמור התחזקות השקל ביחס לאירו מובילה רבים לקנייה מאסיבית במדינות גוש האירו. תמורת כמה מאות אלפי שקלים בודדים משקיעים רבים יוכלו לקנות דירות באוקראינה, פולין, הונגריה ועוד. התרסקותו של האירו משמע שהמטבע שלנו קונה הרבה יותר ומשקיעי נדל"ן יכולים לנצל את המצב בהתרחבות במדינות בהן הם משקיעים על ידי קנייה של שטחים רבים. אם ותקרה עלייה בערך האירו בעתיד, משקיעי נדל"ן שניצלו את המשבר הנוכחי וקנו שטחים רבים יוכלו לנצל ברווחים גבוהים במיוחד שעלולים לגדול בצורה חדה.
אך כמו שיש את אלו שרואים את ירידת מחירים וממהרים לקנות את כל הבא ליד, יש משקיעים שמעדיפים לנצל את המשבר הנוכחי על מנת לשבת על הגדר ולהיעזר בסבלנות. חשוב לדעת כי ברגע שתבצעו עסקת נדל"ן באירופה, הכסף שלכם יומר מיידת לאירו ואתם תהיו נתונים לתנודות המטבע בזמן שתחכו לרווח מיוחל. התרחיש העתידי הורוד ביותר בו האירו מזנק ומשקיעי נדל"ן ירוויחו תשואות גבוהות במיוחד, עלול באותה הנשימה גם להמשיך בירידה ולקרוס עוד ועוד עד למצב בו השקעות הנדל"ן יניבו רווחים נמוכים ואף להפסדים. וזה לא משנה אם עליית ערכו של הנכס תמשיך לעלות, משקיעי נדל"ן יוכלו להרוויח סכומי כסף גבוהים מאוד באירו, אך ברגע שהם ימירו את כספם לשקלים, יגלו כי הרווח הינו זעום וחסר כל משמעות.
בתוך הים הסוער של התחזקות השקל וקריסת האירו, הרוחות נושבות לכל עבר ואיננו יודעים לאן הן יובילו אותנו. לכן ההצעה היחידה שנוכל לתת לכם בשלב זה על מנת שתוכלו לפלס את הדרך שלכם בעולם השקעות הנדל"ן בבטחה היא ללמוד את השטח. על פי האמירה הישנה והנכונה – ידע הוא כוח. למדו את שוק הנדל"ן במדינה בה אתם מעוניינים להשקיע תוך כדי מעקב מתמיד אחר ערכו של האירו ביחס לשקל. תעקבו אחר עובדות מאומתות בשטח ולא אחר דמיונות מופרכים שחברות מנסות למכור לכם ע"י נקיבה במספרים חלומיים שעלולים לעוור אתכם. אל תשכחו שאתם יכולים להשקיע ברכישת נדל"ן במדינות אירופאיות שהן לא חלק מגוש האירו כמו אוקראינה, גאורגיה וצ'כיה, ואף לנדוד בהשקעותיכם לארה"ב, איחוד האמירויות ועוד.
