פורטוגל אינה מצליחה לבלום השקעות זרים

תאריך 07/11/2024

יואל

 אם אינכם זרים להשקעות נדל"ן אתם בוודאים מכירים את המצב בו שרוי שוק הנדל"ן בפורטוגל בימים אלו. המדינה שיצאה עם ויזת הזהב ב-2014 במטרה להביא משקיעים זרים שיטפחו את הכלכלה המקומית, נמצאת כיום במשבר דיור חריף שפוגע בכל האוכלוסיה, כאשר מחירי הנכסים עולים מיום ליום ומרחיקים את חלום רכישת הדירה עבור מקומיים. פורטוגל הבחינה במשבר שמתחרש לנגד עיניה ויצאה עם הגבלות ורגולציות שונות על מנת לצנן את שוק הנדל"ן ככל האפשר. אך למרות כל הצעדים שהיא נקטה, נכון להיום פורטוגל אינה מצליחה לבלום את השקעות הזרים ומחירי הנדל"ן בה ממשיכים לטפס.

בנובמבר של שנת 2023 מחירו של מ"ר בעיר הבירה ליסבון עמד על כ-5426 אירו. בתקופה של חמש שנים בלבד הנדל"ן במדינה התייקר בלמעלה מ-30%, ושוק הנדל"ן בה הוא השני בעולם במגמת ההתייקרות אחרי אתונה. מחירי הנכסים בליסבון יקרים יותר מערים אירופאיות אחרות כמו מדריד, מילאנו וברלין, אך זולים משמעותית מפריז וערים בשוויץ. לכן, הביקוש לנדל"ן בה ממשיך להיות גבוה מתמיד עם המוני משקיעים זרים שממשיכים לנהור אל המדינה במטרה לרכוש חלק קטן ממנה.

האם בלימת משקיעים זרים הוא הפתרון הנכון?

כלכלנים רבים סוברים כי הבלימה של משקיעים זרים לא תפתור את משבר הדיור במדינה, וכי כל הניסיונות לבלום אותם נכשלו. על כן לפי דעתם יש לחשב מסלול מחדש ולהציע תוכניות מגובשות יותר לשולחן. את רעיון בלימת המשקיעים הזרים פורטוגל לקחה ממדינות כמו קנדה וניו זילנד שהטילו מגבלות משמעותיות בקרב השקעות על ידי זרים. לפי טענתם של כלכלנים, בלימה של משקיעים זרים לא תפתור את משבר הדיור ואף תוביל למשבר כלכלי נוסף במדינה. אחד מהרעיונות שהוצעו לשולחן הוא דיור ציבורי מסובסד, והחרפת המיסים על משקיעים זרים שכבר החלו לצאת לפועל. במצב הנוכחי פורטוגל זקוקה לכסף על מנת לפתח את הכלכלה שלה, וכן גם כוח עבודה שימנף אותה.

אך בפועל "כוח העבודה הזר" שפורטוגל זוכה לו הוא אנשי עסקים זרים, וסטודנטים זרים שאינם תורמים באופן משמעותי לכלכלה המקומית. גל הזרים והתייקרות הנדל"ן במדינה מוביל למתח ואנטגוניזם מצד המקומיים שטוענים כי הזרים "גנבו" להם את הדיור בר ההשגה והובילו רבים מהם אל מתחת לקו העוני. יש לציין שהמשכורת ההמוצעת בפורטוגל היא מהנמוכות במערב אירופה, וגם אלו בעלי השכלה גבוהה אשר עובדים במקומות עבודה מסודרים מוצאים את עצמם מתקשים לשלם את שכר הדירה, או את החזרי המשכנתא החודשיים. אי היכולת להתגורר בדיור בר השגה בליסבון מובילה רבים אל פרברים מחוץ לעיר, כאשר במקרים חמורים חלקם אף נאלצים ללון באוהלים באוויר הפתוח.

בועה שבדרך להתפוצץ

שוק הנדל"ן בפורטוגל מוגדר כבועה כבר כמה שנים, אך היא עדיין לא התפוצצה. בחמש השנים האחרונות המחייה בפורטוגל התייקרה משמעותית, ונוודים דיגיטלים שבעבר היו בוחרים מיידית בפורטוגל כמקום מגורים, חושבים כעת פעמיים ומעדיפים לבחור ביעדים זולים יותר. כעת נראה כי המחירים בפורטוגל לא יכולים לעלות יותר וכי פיצוץ הבועה קרוב מתמיד. לכך יש גם להוסיף כי כל המגמות בעולם מסמנות על כך שהריביות צפויות לרדת לקראת אמצע השנה, ואיתן גם מחירי הנכסים.

למרות האיומים על כך שבועת הנדל"ן בפורטוגל עומדת להתפוצץ, פורטוגל ממשיכה להיות יעד נחשק עבור משקיעי נדל"ן ואנשי עסקים מאחר והנכסים בה עדיין זולים בהשוואה לערים אירופאיות אחרות כמו פריז. השילוב של מחירים זולים, תיירות שוקקת עמוסת אטרקציות ומזג אוויר שמשי לאורך ימות השנה מוביל לכך שאף התייקרות לא תבלום או תמנע ממשקיעים נחושים לרכוש נכסים בפורטוגל.

אם הנכם מעוניינים להשקיע בפורטוגל כמו המוני המשקיעים הזרים שכבר עשו זאת, נמליץ לכם לחכות מעט שהשוק יתקרר. כאמור, מחירי הנכסים במדינה נכון לימים אלו גבוהים מתמיד ולפי התחזיות הם צפויים לרדת מעט בזמן הקרוב. אך חשוב לדעת ששוק הנדל"ן במדינה תחרותי ביותר, וההיצע נמוך משמעותית ביחס לביקוש. כך שגם אם אתם מעוניינים לרכוש נכס בפורטוגל כעת או לאחר שהמחירים ירדו מעט, אתם צפויים להתקל בתחרות עיקשת ומלאת מרפקים.